人民币汇率升幅在2%以下

　　2013年人民币持续升值的可能性不大，人民币对美元或将在6.20~6.28区间保持稳定。我们预测人民币全年升值在2%以下。这有两方面的原因：一是外需不足，未来中国出口前景依然严峻;二是预计外国直接投资仍将下降。虽然受美、日央行量化宽松政策的影响，中国短期资本流入在增加，但从低迷的海外经济环境来看，长期资本流入的趋势仍会继续减速。

　　不过，在全球资本注入，而中国要保持出口竞争力的大背景下，人民币升值又不可避免。

　　因此，估计2013年底人民币对美元汇率或为6.20，但在此区间内的波动会增加。

　　事实上，2012年上半年人民币对美元表现疲软，甚至出现贬值预期，但最后两个月，人民币升势强劲，最终人民币对美元全年升值仅0.25%，显示人民币汇率已趋于均衡水平。2013年也是如此，人民币并不具备持续大幅升值的潜力。

　　似乎从去年上半年开始，人民币汇率问题就不再是国际社会的焦点。特别是国际货币基金组织(IMF)去年4月下调中长期中国经常项目盈余占GDP比重，已从根本上撼动了人民币被大幅低估的理论基础。

　　最新国家外汇管理局数据显示，2012年，中国资本和金融项目逆差1173亿美元，而2011年为顺差1861亿美元;按照官方说法，形成了“经常项目顺差、资本和金融项目逆差”的自主平衡格局，这亦昭示人民币汇率趋于均衡水平。